El Indice Novillo Arrendamiento Febrero 2022 cerró con un fuerte crecimiento respecto de Enero, marcando una suba mensual de 13.9%. En enero, el Indice de Arrendamiento mensual había tenido una baja, que es normal debido a la caída estacional de la demanda, y que en Diciembre el Índice de Arrendamiento normalmente está «inflado» por los remates especiales de fin de año, donde se envía hacienda de calidad de exposición.
En las últimas jornadas, durante la semana de Carnaval, las entradas fueron insuficientes para registrar el índice (hacen falta al menos 300 novillos), por lo que el último día computable fue el 23 de Febrero.
| Fecha | Indice Novillo Arrendamiento | Suba desde 1/1 2022 |
| Ma 04/01/2022 | 222.067 | -3.2% |
| Mi 05/01/2022 | 216.544 | -5.6% |
| Vi 07/01/2022 | 226.158 | -1.4% |
| Ma 11/01/2022 | 213.338 | -7.0% |
| Mi 12/01/2022 | 210.848 | -8.1% |
| Vi 14/01/2022 | 0.000 | |
| Ma 18/01/2022 | 223.095 | -2.8% |
| Mi 19/01/2022 | 235.863 | 2.8% |
| Vi 21/01/2022 | 229.748 | 0.1% |
| Ma 25/01/2022 | 234.892 | 2.4% |
| Mi 26/01/2022 | 230.628 | 0.5% |
| Vi 28/01/2022 | 233.375 | 1.7% |
| Ma 01/02/2022 | 234.585 | 2.2% |
| Mi 02/02/2022 | 235.266 | 2.5% |
| Vi 04/02/2022 | 244.575 | 6.6% |
| Ma 08/02/2022 | 249.018 | 8.5% |
| Mi 09/02/2022 | 247.303 | 7.8% |
| Vi 11/02/2022 | 248.517 | 8.3% |
| Ma 15/02/2022 | 249.018 | 7.34% |
| Mi 16/02/2022 | 268.944 | 15.93% |
| Vi 18/02/2022 | 273.657 | 17.96% |
| Ma 22/02/2022 | 271.675 | 17.10% |
| Mi 23/02/2022 | 265.580 | 14.48% |
Razones que explican la suba del Indice Novillo Arrendamiento
Si hubiera que buscar la principal razón para la suba del Indice Novillo Arrendamiento mensual, hay sólo una si lo vemos en términos reales (pesos constantes, mismo valor adquisitivo): hay menos novillos, especialmente los livianos terminados en feedlot. Según expresó en su columna semanal el consultor ganadero Ignacio Iriarte en Canal Rural, la faena de enero 2022 estuvo dentro las 3 mas bajas de los últimos 20 años, muy cerca del récord inferior. Cabe recordar que en 2021 ya la faena había perdido 1 millón de cabezas respecto de 2020, casi un mes menos de volumen en un año (8%).
La faena sigue en niveles bajos porque muchos novillos se fueron a largas recrías a menor costo en pasturas naturales. Esto que parecía un escenario transitorio, se convirtió en permanente. El precio del maíz alto vino para quedarse, por lo que la velocidad y estabilidad que le daba a la oferta de carne vacuna el feedlot es algo que va a estar menos presente.
A la ecuación negativa del engorde a corral se suma que el criador y el invernador seguirá ahorrando «en patas» mientras siga el cepo al dólar o cambie el gobierno. Por esta misma razón, el ratio de ternero de invernada con novillo no se espera que tenga una baja por el numerador.
Además, es probable que estemos frente a una nueva caída de stocks. Las preñeces de 2021 van a estar afectadas por la sequía que causó La Niña, por lo que veremos menos terneros en la zafra 2023.
Si vemos la suba del Índice de Arrendamiento tanto en términos reales como nominales, son dos razones las que empujaron el precio del novillo al alza, la escasez antes nombrada, y la mega emisión monetaria del gobierno peronista en los últimos 2 años, que genera una inflación superior al 80-90% anual, aunque por ahora los índices muestren guarismos menores (en el entorno del 50%-60%) por los precios pisados y aumentos guardados bajo la alfombra. Esa suba nominal en pesos se registró en casi todos los bienes y servicios que tienen libertad de mercado. Incluso, los bienes realmente libres crecieron por encima del precio del novillo, ya que el cepo a la exportación implementado por Julián Domínguez (Ministro de Agricultura y Ganadería/Comediante) le quita al menos un 20% del valor al novillo en pie según estimaciones de consultores del mercado ganadero (estaríamos hablando de un Precio Novillo Arrendamiento de 300 pesos para inicio de Marzo 2022, de piso).
Con la fuerte demanda de China, con precios internacionales por las nubes, este mercado no sólo demanda vaca conserva, sino que también empieza a traccionar la del novillo pesado regular, que tiene 7 cortes prohibidos para su exportación.
Como vemos en la gráfica a continuación, el precio del novillo en pie para exportación se disparó en todos los mercados respecto del año anterior. China no para de absorber importaciones, en un contexto que la mayoría de los principales exportadores tienen problemas para crecer su oferta. La gráfica muestra que tanto Uruguay como Argentina tienen un precio del novillo de US$ 2.6 por kilo vivo, pero en Argentina, debido al cepo cambiario, esos son dólares oficiales/falsos. Si hubiera un dólar libre, el precio del novillo de exportación de Argentina hoy, a pesar del cepo de volumen de los cortes y los destinos, sería de 546 pesos! (versus los 270 que efectivamente cobra).
